信息量太大!资管行业的根本性转变!

信息量太大!资管行业的根本性转变!

来源:政信三公子 作者:政信三公子

大家好,我是三公子。

2020中国财富论坛在青岛召开,今天看完大D老师发来的现场速记,很有收获。

挑重点简单扯几句。

首先,本次会议的嘉宾讲话,有几点共识。我觉得,这也应该是监管层乃至决策层的共识。

(1)人口老龄化和毛衣纠纷是长期的过程,消费成为双循环的关键。

老龄化影响未来的基本面,未富先老,福利压力,贫富差距。毛衣纠纷影响未来的增量,三驾马车里熄火了进出口这架,投资这架又鸡肋,更多要靠消费扩容以及生产升级带来的消费升级了。

(2)新动能对金融的需求带来资管行业的根本性变革。

所谓的新动能,主要是高端装备制造和现代服务业。这些产业具有资产轻、风险高、技术和资本密集的特点,不需要太多的间接融资(债权),更需要直接的权益融资(股权)。

所以原来以债权为主流的资管行业,在金融服务实体的大背景下,必须往股权上转。

没提地产,别想了。新人有了,旧人躲一边别碍眼。

(3)资管乱象包括:刚兑、嵌套、资金池和非标。

上面这句话,是嘉宾原话。注意,“非标”属于“资管乱象”。所以,还心存幻想的朋友,醒醒吧。

(4)资管支持实体经济的工具包括:债券、股票、金融债和存单。

这句话的意思,以后再搞资管产品:要么长久期,要么净值化,要么低利息。

(5)资管行业的本源是直接融资,资管业务是持牌业务。

非持牌的凉了。傍大腿的时代,头部通吃。

但是,在未来,打破刚兑叠加权益类高风险,原来靠牌照和渠道来躺着赚钱也不好使了,以后要靠专业能力了。

(6)给养老资管产品创新开口子。

其一,老年人的多元化养老需求更好的资管产品来满足,也就是养老服务信托。

其二,现在60岁左右的新退休老年人,普遍是1960年左右出生,1980年左右的改革开放后参加工作,1990年左右赚到钱并且参与了住房改革,2000年左右拿到二套三套n套房,2010年左右开始关注理财,2020年功成身退。

改革开放的最黄金红利,全被这批人吃到了。这些老人有钱!而且是最核心的那批有钱人!嘿嘿,游泳健身了解一下?哦不,我这有款养老金融产品了解一下?

养老服务+养老金融,模式很简单,搞一个投标品的净值化资金池,百亿起。投资收益给老人提供综合化的养老服务:

比如免费入住养老公寓、高端体检和医疗护理、文化旅游康养等等。

安信信托就曾经搞过这么个产品,200亿的资金池,买了产品的老年人可以优惠入住养老院,投资收益抵租金。

只不过,安信刚开始的动机就不纯,骗老人的钱给自己堵窟窿。

在过去,金融机构做养老,除了保险公司,大部分是做养老金的投资,并没有跟养老服务结合起来。

在未来,养老服务+养老金融,是个非常火热的方向。听说万向信托已经在试水。

(7)未来该怎么买理财产品呢?

毕竟,资产轻、高风险、股权投资、长久期、低利息、破刚兑等字眼,任意一个字眼,都会让投资人感觉不舒服。这些字眼全加起来,有种把投资人的感觉。

怎么解决呢?理论上来说,投资人要提高自己对理财产品的判断能力,风险和收益相匹配,卖者尽责,买者自担。

这是胡扯的,属于正确的废话。作为业内人士,我自己对很多理财产品都看不懂,大多数投资人能看懂才怪。所以就要找专业的第三方投顾来提供理财咨询。

方向没错,但第三方投顾也是良莠不齐。对买方收费的模式,更适合机构客户和1000万起的私人客户,这批人是愿意为咨询建议付费的。小额不伺候。

这就如同炒股,公募基金都会花钱买研究所的报告,你什么时候见过小散户去花钱买报告呢?就算想买,仨瓜俩枣的,研究所也不卖。

(8)中小金额的个人投资者该怎么办呢?

在未来几年内,认准大机构,买就对了。

只要项目风险小于流动性风险,刚兑风险小于声誉风险,大机构就得含着泪死扛。

眼睁睁地看着市场下行趋势里,实体经济风险往自己的小肩膀上转移,不得不拿着时间换空间来忽悠股东和监管,拿着人死卵朝天,不死万万年来安慰自己。

(9)金融机构该怎么做呢?

净值化,标的够分散,定期开放,既要控制风险,又要高收益。

用人话说,拿钱存银行,每个月取10%利息去买彩票。银行存款保本保息,稳定。10%利息去买彩票,以小博大,中个500万就牛逼了。

怎么来保证,买彩票可以中500万呢?既然买彩票是概率问题,那么多买点彩票就好喽?

所以,这只稳定增强的净值型产品,规模就先100亿起吧。

不要觉得好笑,市场最现实。类似的产品已经很多了,比如80%的资金去买城投债,保本预期。再拿20%的资金去炒股票。就算股票全亏了,本金还有80%,也能接受。如果股票翻一倍,则本金涨至120%,20%的年化收益,开心到笑呀。

那么问题来了,转型到最后,基本盘还得靠城投。信仰!

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(来源:投行圈子的财富号 2020-08-23 21:22) [点击查看原文]

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