创业板,明日巨变

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今天,这样标题的文章特别多。但我看了一下,基本上都是常识性的解读,对之后市场发展的指引意义并不大。

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而且,撰文的大部分笔者和投资者关注的也是短期影响,对中长期影响的关注度不高。

大部分人可能关注的就是这两点的变化,其实参考科创板目前的交易状态,这两个规则就没什么需要特别重视的地方了。

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长远看,我们的股市规则一定是不断地向美国的股市规则复制、靠拢。

我们还缺什么?很明显是T+0、不设涨跌幅限制、直接做空,甚至包括配合个股的场内期权。

以A股的流动性来看,这些规则的实施都不是什么问题。但我们为什么一直拒绝改革,但又不得不改革呢?

原因很简单,就是在考虑融资定位和投资定位之间的平衡,在既得利益和新进利益之间的平衡。

总之,我们的方向就是美股的规则。

所以,目前这些规则的改变,对市场短期的影响不大。

但很多人可能没有注意到这条规则的存在。

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新股上市首日即可纳入融资融券标的;转融通机制相应优化,推出市场化约定申报,允许战略投资者获配股票参与转融通出借;

这句话如何理解,其实管理层经常想的一件事情就是:既希望股价被合理定价,又不希望过度引入做空机制,导致股价快速估值回归。

这其中的矛盾,老股民稍微想想就明白了。

但这条规则实际上可以作为相当力度的做空机制引入。

战略投资者本来是有锁定期的,现在如果第一天就能参与转融通,可以做的事情就太多了。

比如我找个隐蔽的关联方,如果我觉得上市之初股价定位太高,那我就让关联方来借券,然后二级市场抛售,等于提早解禁。

对于了解自己公司基本面的战略投资人,一定比普通投资人更了解自己公司半年,一年后的合理估值应该在什么价位。

无论是提早解禁还是主动做空,如果市场在多了实质性空头的情况下,股价更容易达成合理的定位。

周五股市高开,从300指数的走势看,市场整体表现得比较强势。

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如果周一守住这个缺口,那市场继续上行也是很正常的事情。

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最让人担心的还是创业板的结构,周五的反弹即使延续,也让人担心会演化成破位前的中枢反弹。

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从周五的板块动向看,目前市场板块热点的持续性问题很大。

随着军工和农业的退潮,加上芯片和医药也似乎还没有缓过气,市场大概率能维持目前整体盘整的格局也就差不多了。

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当然,管理层并没有看空市场。这点还是很重要的。

(来源:晓峰全财经的财富号 2020-08-23 21:21) [点击查看原文]

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