边风炜:依然感觉指数很健康 下半年要在低估值中寻求低收益

原标题:边风炜:依然感觉指数很健康

边风炜:依然感觉指数很健康 下半年要在低估值中寻求低收益

  本周上证指数冲击前高失败。依然感觉指数很健康。市场震荡休整,预判是六到八周。经历了上半年三条黄金赛道的高歌猛进后,下半年恐怕要放低预期在低估值中寻求低收益了。

  本周市场高位震荡,上证指数冲击前高失败,高低水位自然切换,但似乎感觉周边投资者对于本周却很沮丧,甚至有些愤怒。

  与身边的一些股民朋友交流,发现最重要的可能还是观察市场的点有所不同,过去一个月我们更多着眼点在周期与蓝筹,而很多投资者依然执着于科技医药消费;另外就是策略的预期和前瞻的不同,个人投资者每天打开电脑似乎红就是高兴、绿就是沮丧,大涨是兴奋、大跌是愤怒,但其实就算是一个赌徒进入赌场,首先也应该要有一个输得起的心态才能继续玩下去。

  投资的核心是对未来的认知和对市场变化的应对,如果回顾我们过去一个月的一些周评,从“牛市下半场,从学会观望开始”到“八月,变化在不知不觉中展开”至 “多利用市场先生而非被他利用”,其实我们一直表达的几个观点就是,在经历了七月的加速后,市场需要震荡休整,预判是六到八周,然后是更多关注低水位的周期蓝筹,最后是多利用市场调整逢低关注。

  此时我们做这些回顾,并不是想说我们说对了什么、有什么值得骄傲,而是更多想表达投资的核心是策略与应变,面对市场每天的震荡、上涨或是下跌,要有一个预判,否则每天如浮萍过江,最终必然船翻人亡,成为那市场中70%的输家也就顺理成章了。

  过去百年,投资路上其实就两种盈利模式,一种够专,一种够快。前者,以价值为基础,更多在低位下手、逆势交易,关注企业价值,静待时间的玫瑰;后者,顺势而为,以情绪博弈、市场热点跟踪为主,选择更强更快,止损也是常态。但无论是哪种模式,都需要不断地跟踪、学习、预判,至于交易只是对于事前预判的一种执行而已。

  之前常跟投资者交流八个字 “买卖同源,知行合一”,很多投资者经常说:“这八个字看着容易,知易却行难”,其实我想说最难的不是“行”,而是“知”,正是由于知道的少,才会觉得行的难。只有在交易前多听、多想、多看、多反思,才会遇到市场震荡变化时保持从容,做出最佳的决策。

  目前指数在经历了七月的加速后,缓步震荡,台阶式上扬,我们依然感觉很健康,涨时小幅放量、跌时缓步缩量,高估值的跌的多些、低估值的涨的多些,一切是那么自然,有何不妥?至于所谓的赚钱效应,其实四千家公司,只要其中有那么几十家、几家公司你看懂看对即可,至于其他,与你何关。

  此时,如果你的亏损超过10%,那估计是你又追高了;此时如果你是一个价值投资者,那么在经历了上半年三条黄金赛道的高歌猛进后,下半年恐怕要放低预期在低估值中寻求低收益了。大涨时学会收割,震荡中学习观察,大跌时学着捡漏,希望更多的投资者能越来越理性、越来越专业,在下半年的慢牛中获得理性收益。

  (作者为国泰君安上海研究总监)

(文章来源:大众证券报)

(责任编辑:DF524)

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