周末证券:应用层面迎来爆发期 5G产业链需求大增

  2019年11月1日,5G商用套餐正式开启,中国已正式进入5G时代。可以看到,5G技术的发展,将给中国经济产出、经济贡献以及就业带来巨大的腾飞。5G技术发展,前期将使5G上游直接受益,尤其是通信设备商。

  有行业人士指出,单纯看产业趋势,以电子通信为代表的科技品种目前还完全处于上升趋势中。疫情对经济的冲击超预期,因此,国家投资政策将加码新基建投资,而且会超过先前的规划预期。

  国产替代仍是主旋律

  随着5G基础设施建设完毕,5G下游即应用层面将迎来爆发;而产业链中游在前期将出现巨大的投资开支,随着下游应用的爆发,将直接受益流量的激增。

  在二级市场上,从2019年初至今,5G行情超额收益有限。4G时代,4G指数显著跑赢大盘。对此,中原证券分析师唐俊男表示主要原因一是由于5G投资规模之大,以及网络制式向上升级的边际效应递减,使得5G相关应用场景落地和整个社会经济受益于5G网络的时间跨度都将拉长;二是全球疫情所带来的诸多不确定性。但考虑到目前以信息网络为基础的新基建加速建设以及5G所能给整个社会经济所能带来的生产动能,我们认为5G板块潜力仍在。

  在大国博弈背景下,国产替代和自主创新仍是主旋律。国盛证券分析师宋嘉吉指出,贸易冲突对我国科技产业造成了一定冲击,部分上游领域受制于人进而影响产业链完整性,包括通信产业在内的科技产业在短期内面临着挑战。但从中长期角度看,科技领域的国产替代及核心科技的自主创新必将带来许多全新机遇,通信行业华为、中兴等核心龙头企业保证供应链安全,积极培育国产替代供应商,加强产业链上下游的自主可控性,在芯片设计、代工、EDA软件、原材料、射频器件等众多领域进行国产替代和自主创新,未来国产替代和自主创新仍将是科技主旋律。

  看好上下游优质赛道公司

  当前正值中报季,上半年国内5G建设全面加速,而近期市场活跃度也不断提升。宋嘉吉表示,通信行业在5G+云计算大周期共振下基本面向好,后续应把握优质赛道的好公司。

  从产业链来看,5G产业链上游,在5G建设期,将是最直接受益者。天线、小基站、射频前端、通信设备、光模块、光纤等将在5G时代再获增长。尤其是通信设备商,或将是5G建设期最大受益者;5G产业链中游,主要是三大运营商和中国铁塔,在5G建设期,资本支出将大幅增加,短期或将加大公司财务负担,公司回报面临压力。但随着5G建设完毕,运营商将受益于下游应用带来的流量暴增;5G产业链下游则对应着巨大的应用市场。

  从受益程度先后程度来看,上游相关产业目前最被业内看好。天风证券分析师唐海清指出,光通信领域建议投资者重点关注中天科技中际旭创新易盛天孚通信光迅科技太辰光剑桥科技博创科技亨通光电等;主设备商领域重点关注中兴通讯烽火通信交换机、路由器重点关注星网锐捷紫光股份等。

  潜力股精选

  中天科技(600522)主营有望重回增长

  新易盛(300502)成长性被看好

  光迅科技(002281)增长前景被低估

  中兴通讯(000063)业绩有望超预期

  沪电股份(002463)盈利能力稳定

  中际旭创(300308)龙头优势明显

  天孚通信(300394)受益市场空间提升

  剑桥科技(603083)打开业绩高增局面

  烽火通信(600498)缩小与头部厂家差距

  生益科技(600183)PCB需求大增

(文章来源:金融投资报)

(责任编辑:DF526)

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