天天基金机构通一周投研观察: 看好业绩支撑成长标的 债券重视票息配置价值

摘要
【天天基金:看好业绩支撑成长标的 债券重视票息配置价值】天天基金研究中心近日发布一周市场观点指出,A股上半周创业板成交额不断放大,最终达到4022亿,创出历史新高;随着市场进行调整,部分泡沫被挤出,优质资产投资机会逐步显现;资产配置上仍坚持业绩为王并兼具成长性的标的。债市方面,上周公布的超预期金融数据佐证了经济向好趋势,尽管央行加大资金投放,呵护流动性,但较难期待货币政策再次宽松,松紧适度、维持现状或是央行的合意策略。在此背景下,债券交易投机难度较大,应重视债券的票息配置价值。(天天基金)

  天天基金研究中心近日发布一周市场观点指出,A股上半周创业板成交额不断放大,最终达到4022亿,创出历史新高;随着市场进行调整,部分泡沫被挤出,优质资产投资机会逐步显现;资产配置上仍坚持业绩为王并兼具成长性的标的。债市方面,上周公布的超预期金融数据佐证了经济向好趋势,尽管央行加大资金投放,呵护流动性,但较难期待货币政策再次宽松,松紧适度、维持现状或是央行的合意策略。在此背景下,债券交易投机难度较大,应重视债券的票息配置价值。

  权益市场:上周A股全面回调:截止上周五,上证指数报收3260.35点,涨幅为-2.83%,创业板及科创板跌幅较大,分别为7.16%和5.59%,跌幅超过5%的还有深证成指以及中小板指。上周代表价值蓝筹的上证50中证100指数相对跌幅较小,分别下跌1.32%和2.02%。(数据来源:choice数据)

  债券市场:上周利率债市场,上半周受资金利率走低、央行持续资金投放等因素影响,利率下行;而周四、周五由于央行净投放暂停及社融大幅走高,利率转为上行;全周利率先上后下。10年期国债活跃券收益率较上周上行2个bp至3.14,利率曲线小幅走陡。(数据来源:choice数据)

  海外权益及商品:上周美股大跌,欧洲市场表现较好。上周美股科技股下跌,跌幅较前的特别是前期涨幅明显的成长股。美元指数反弹,欧元走弱,黄金小幅上涨。

  展望后市,资产配置上,股市方面,上周上半周创业板成交额不断放大,最终达到4022亿,超过沪市3411亿元,创出历史新高;随着监管出手,创业板交易量急速萎缩,高涨幅低价股纷纷下跌,验证了上期的判断:没有业绩支撑,单纯靠低价、概念进行估值扩展的股价上涨不具持续性;资产配置上仍坚持业绩为王并兼具成长性的标的,随着市场进行调整,特别是创业板调整幅度较大,部分泡沫被挤出,优质资产投资机会逐步显现;从媒体方面消息来看,十四五规划着重科技投入,市场对此期望较高。

  债市上,上周公布的超预期金融数据佐证了经济向好趋势,尽管央行加大资金投放,呵护流动性,但较难期待货币政策再次宽松,松紧适度、维持现状或是央行的合意策略;在此背景下,债券交易投机难度较大,应重视债券的票息配置价值。商品方面,全球经济在地缘政治及疫情控制不稳定下存在不确定性,短期商品价格或有反复,应谨慎应对,但可重视经济长期商品价格修复的投资机会。

  基金选择上,短期市场处于震荡调整中,权益基金重点关注灵活配置均衡型基金,同时看好科技型基金,前期估值较贵的消费、医药可以随着市场调整选择优质资产逐步介入(信达澳银新能源/交银主题优选/鹏华新兴产业/工银文体产业股票/华宝券商ETF链接等),从盈利及流动性角度,A股进入全面牛市概率不大,可精选标的,注重结构性机会;港股估值仍然处于历史较低位置,随着A股通过制度改革与国际接轨,AH股溢价最终将慢慢消失,可把握对应投资机会,精选港股标的基金产品(前海开源沪港深优势精选/广发沪港深新机遇股票等);债券基金配置需注重安全边际,建议配置底仓为中高等级信用债的债基,灵活配置二级债基或可转债基增厚收益。(投资有风险,入市需谨慎)

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(责任编辑:DF519)

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