“太空转了三圈” 又来了!A股这个宇宙大陆 火星人能否登陆成功?

摘要
【“太空转了三圈” 又来了!A股这个宇宙大陆 火星人能否登陆成功?】8月27日,火星人厨具股份有限公司(下称“火星人”)即将接受深交所创业板上市委员会的审议。

  8月27日,火星人厨具股份有限公司(下称“火星人”)即将接受深交所创业板上市委员会的审议。

  火星人此次拟发行股数不超过4050万股,占发行后总股份的比例不低于10%,拟募集资金87921.6万元, 用于“智能集成灶产业园项目”、“研发中心及信息化建设技改项目”和“集成灶生产线升级扩产项目”。

  作为上市之路上被竞争对手超越的集成灶企业,火星人现在要三次闯关IPO。在第二次闯关失败后,火星人引入红杉资本突击入股,这次能成功吗?

  IPO失败,红杉突击入局

  资料显示,火星人主要从事集成灶、集成水槽、集成洗碗机等新型中高端厨房电器产品的研发、设计、生产与销售,公司产品最终面对居民家庭。

  近年来,市场规模呈现快速发展的趋势,集成灶行业内公司数量较多,竞争激烈。除火星人、浙江美大、帅丰电器、亿田股份、浙江森歌电器有限公司等集成灶生产企业,还有老板电器、方太、华帝等专业厨电企业,及海尔、美的、海信、奥克斯、TCL等多品类家电企业都在成批涌入集成灶行业。

  其中,浙江美大率先于2012年占领“集成灶第一股”的宝座,火星人却在2017年折戟IPO。帅丰电器亿田股份火星人三家集成灶企业在2019年下半年再启激烈的“第二”争夺,纷纷递交上市材料。

  然而,火星人在更新招股书后主动撤回了申请,让亿田股份成为了赢家,帅丰电器也于2020年8月成功过会。

  一时间,火星人成为了集成灶企业IPO的“局外人”。

  至于前次撤回申请的原因,创业板发审委也予以询问,火星人在回复函中表示,前次 IPO 申报时,公司体量较小,报告期2014 年-2016年营业收入分别为15421.72万元、18794.46万元和34732.99万元,扣非净利润分别为321.37万元、1203.62万元和5185.08万元,前两年净利润不足2000万元,最后一年净利润仅为5000万元左右,前次申请报告期内收入、净利润规模均较小。

  另外,火星人称计划结合长远发展规划,拟对当时股权结构进行调整。火星人引入了外部投资者,而这位外部投资者就是此前曾传出绯闻的红杉资本。

  在此次IPO申报稿披露的股东结构中,火星人董事长黄卫斌直接持有40.58%的股份并享有70.21%的表决权。机构投资者中,红杉资本持有8.23%的股份,为最大机构投资方,安朴资本和杭州金投分别持有5.4%和1.85%的股份。

  2019年6月,通过旗下管理基金红杉智盛,红杉资本以总计约3.5亿元资金从黄卫斌、朱正耀、董其良,海宁融朴四方手中获得火星人厨具8.23%的股份。

  业内人士表示,从时间上来看,红杉智盛受让股权成为公司新增股东,属于突击入股。

  上会稿显示,2019 年 6 月 18 日,红杉智盛和黄卫斌、朱正耀、董其良、海宁融朴签订了《关于火星人厨具股份有限公司的股份转让协议》,黄卫斌将其持有的火星人2.39%的股份计870万股以10022.4万元转让给红杉智盛;朱正耀将其持有的火星人2.39%的股份计870万股以10022.4万元转让给红杉智盛;董其良将其持有的火星人1.45%的股份计530万股以 6105.6万元转让给红杉智盛;海宁融朴将其持有的火星人2%的股份计730万股以8409.6 万元转让给红杉智盛。

  据悉,上述转让价格经各方协商一致,以发行人整体估值 42 亿元为作价依据,每股价格为11.52元。

  值得注意的是,红杉智盛和黄卫斌、朱正耀、董其良,海宁融朴四方签订了“对赌协议”,协议规定,若火星人厨具在2024年6月30日前未能进行合格首次公开发行,或转让方严重违约且未能及时补救,或火星人厨具其他股东要求转让方(任意一人或多人)、火星人厨具及/或其他第三方回购其所持火星人厨具股份的,则此后的任何时间,红杉资本应有权(但无义务)要求转让方回购其所持有的全部或部分目标股份。

  不过,更为特别的是,上述对赌条款因为满足《深圳证券交易所创业板股票首次公开发行上市审核问答》而无需清理,具体因为:

  一、火星人不是对赌条款约定的当事人:对赌条款涉及方为红杉智盛、黄卫斌、朱正耀、董其良和海宁融朴,未涉及公司;

  二、对赌条款不存在可能导致公司控制权变化的约定:红杉智盛持股比例为8.23%,对赌条款所涉及的股份较少,不会对公司控制权产生影响;

  三、对赌条款仅针对公司未能上市的情况作出了相关约定,不与市值挂钩;

  四、对赌条款仅在协议签署各方之间约定了“股份回购”相关条款,不涉及发行人或其他股东方,亦不涉及发行人的具体经营活动,不存在严重影响发行人持续经营能力或者其他严重影响投资者权益的情形。

“太空转了三圈” 又来了!A股这个宇宙大陆 火星人能否登陆成功?

营收增、利润降

  曾因体量小而主动撤销IPO的火星人目前业绩表现如何?

  上会稿显示,2017年-2019年(下称“报告期”),火星人实现营业收入7亿元、9.56亿元、13.26亿元,同期扣非净利润为1.52亿元、1.75亿元、2.21亿元。

  记者结合招股书和年报注意到,同期,亿田股份分别实现营收4.79亿元、6.14亿元、6.55亿元,2018年、2019年扣非净利润分别为6793万元、9715万元。火星人业绩明显优于亿田股份。

  2020年上半年,火星人实现营业收入51315.9万元,较去年同期增长8.43%,其中,电商直营模式是主要的增长来源,其增长金额为3150.21万元,贡献占比为78.93%。

  受新冠肺炎疫情初期影响,公司上半年实现净利润5006.52 万元,较去年同期下降10.02%。公司出现了营收增长、净利润却未同步增长的情况。

  不过,火星人对后续业绩表现仍然较为自信,认为不存在业绩大幅下滑的风险。

  公司预计2020年1-9月的营业收入为9.27亿元-9.69亿元,较上年同期预计增长10%-15%;归属于母公司股东的净利润预计15637.33万元-17126.6万元,较上年同期预计增长5%-15%。

  火星人为提高产品知名度和品牌影响力,广告宣传费和营销推广费金额逐年增加,两者合计占营业收入的比例分别为 8.09%、11.24%和 10.76%。其中,公司主要通过传统营销媒介(央视电视广告、户外广告、签约知名艺人作为公司的品牌代言人等)与移动互联网推广(开设新浪微博企业官方账号、开设公众号、创建公司品牌百度贴吧、在今日头条、抖音短视频等有较高人气的应用内推广、与具有影响力的自媒体合作等)相结合的方式,进行品牌宣传和市场推广。

(文章来源:IPO日报)

(责任编辑:DF515)

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