兴证策略王德伦:科创板基本面回暖 关注中报业绩交易

摘要
【兴证策略王德伦:科创板基本面回暖 关注中报业绩交易】行情方面,以市值加权收盘价衡量,上周科创板整体下跌5.5%,科创50下跌2.4%,创业板跌0.7%,全部A股涨0.4%,维持宽幅震荡。上周信息技术产业涨跌互现,上市满两周的个股中,道通科技、松井股份、建龙微纳、柏楚电子、赛特新材分列涨幅榜前五,南新制药、杰普特、硕世生物、昊海生科、安集科技分列跌幅榜前五。

  科创板基本面回暖,关注中报业绩交易

  截止8月24日,科创板已有88家公司披露中报业绩,数量占比55%(88家/159家),市值占比45%(1.5万亿/3.4万亿)。

  ● 从已披露公司中报业绩增速来看,营收增速和归母净利增速持续修复

  1)2020年中报整体法营收增速12.9%,环比增加15.9个百分点。71%的已披露公司,营收规模较去年同期增加。

  2)2020年中报整体法归母净利润增速56.1%,环比增加49.9个百分点。68%的已披露公司,归母净利润规模较去年同期增加。

  ● 从已披露公司中报业绩分布来看,科创板企业分化明显

  1)营收增速方面,32%的科创板公司营收同比负增长,49%的科创板公司营收同比增速在20%以上。

  2)归母净利润增速方面,29%的科创板公司营收同比负增长,43%的科创板公司归母净利润同比增速在20%以上。

  ● 经过过去几个月“蓝筹搭台,成长唱戏”的演绎,市场由前期拔估值逐步进入中报业绩验证期。对于估值水平较高的科创板而言,后续需要关注业绩与估值的匹配度。

  ● 日常跟踪:

  1)新股方面,上周博睿数据复洁环保龙腾光电南亚新材华光新材芯原股份-U安必平正帆科技上市,本周无公司上市。

  2)解禁方面,8月关注秦东方生物晶晨股份柏楚电子广大特材等。

  3)行情方面,以市值加权收盘价衡量,上周科创板整体下跌5.5%,科创50下跌2.4%,创业板跌0.7%,全部A股涨0.4%,维持宽幅震荡。上周信息技术产业涨跌互现,上市满两周的个股中,道通科技松井股份建龙微纳柏楚电子赛特新材分列涨幅榜前五,南新制药杰普特硕世生物昊海生科安集科技分列跌幅榜前五。

  4)成交热度方面,上周科创板成交额1866亿元,较前两周下跌63亿元。与创业板比值为21.4%,较前两周21.1%上升0.3个百分点;上周换手率5.7%,较前两周的4.7%上涨1个百分点;整体法PE估值从前两周104.3x下降至上周末的98.9x。

  5)融资融券方面,融券降0.7亿元,融资降0.1亿元,融资融券比维持3.5。

  风险提示:本报告内容只做数据分析参考,不构成任何投资建议

  报告正文

  1、科创板基本面回暖,关注中报业绩交易

  截止8月24日,科创板已有88家公司披露中报业绩,数量占比55%(88家/159家),市值占比45%(1.5万亿/3.4万亿)。

  从已披露公司中报业绩增速来看,营收增速和归母净利增速持续修复:

  1)2020年中报整体法营收增速12.9%,环比增加15.9个百分点。71%的已披露公司,营收规模较去年同期增加。

  2)2020年中报整体法归母净利润增速56.1%,环比增加49.9个百分点。68%的已披露公司,归母净利润规模较去年同期增加。

兴证策略王德伦:科创板基本面回暖 关注中报业绩交易

  从已披露公司中报业绩分布来看,科创板企业分化明显:

  3)营收增速方面,32%的科创板公司营收同比负增长,49%的科创板公司营收同比增速在20%以上。

  4)归母净利润增速方面,29%的科创板公司营收同比负增长,43%的科创板公司归母净利润同比增速在20%以上。

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  2。 科创板周度数据跟踪

  2.1。上周新股上市安排

  上周博睿数据复洁环保龙腾光电南亚新材华光新材芯原股份-U安必平正帆科技上市,本周无公司上市。

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  博睿数据公司搭建有中国技术最为领先的网络服务质量监测和页面安全预警平台,是中国最为权威的用户体验评估机构,始终秉承“以数据赋能IT运维”的理念,致力为企业级客户提供应用性能监测服务、销售应用性能监测软件及提供其他相关服务,公司产品可通过监测、分析、优化企业软件应用的性能状况,如APP是否卡顿崩溃、交易的响应时间、服务器负载情况等,帮助企业精准定位影响其软件应用使用性能和用户体验的原因,助力企业加速数字化转型进程,公司共拥有多项发明专利及软件著作权,经过多年技术积累,形成的核心技术包括“基于函数拦截技术的手机APP性能数据采集方法”、“服务后台性能数据采集分析技术”、“大并发海量数据实时接入与在线离线计算技术”等,在数据的采集、处理、存储、分析等环节均具有较强的技术优势,是国内应用性能管理领域的领先企业之一。

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  复洁环保公司是一家致力于生态环境保护和治理的国家高新技术企业,经长期持续创新与积累,已拥有具有自主知识产权的低温真空脱水干化一体化技术和废气净化系列技术等核心技术,并具备相关核心部件的生产制造能力。并已通过ISO9001质量管理体系、ISO14001环境管理体系、OHSAS18001职业健康安全管理体系、GBT29490知识产权管理体系等多项权威认证。公司还先后被评为上海市“专精特新”中小企业、环保装备制造业“专精特新”企业(第一批)、中国环境保护产业行业企业信用等级评价AAA级企业、上海市高新技术成果转化项目“自主创新十强”企业、上海市文明单位,被中国通用机械工业协会评为协会成立30周年“特色优势企业”。

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  龙腾光电公司是国内知名的液晶显示面板制造商,是国内第一批投建TFT-LCD生产线的企业之一,主要从事薄膜晶体管液晶显示器(TFT-LCD)的研发、生产与销售,公司产品主要应用于笔记本电脑、手机、车载和工控显示系统等显示终端产品,公司建立了国家企业技术中心、国家博士后科研工作站、江苏省(龙腾)平板显示技术研究院、江苏省薄膜晶体管液晶显示器工程技术研究中心和苏州市先进技术研究院等多个科研技术平台。,公司始终以客户需求为中心,依托覆盖多地的营销网络为客户提供全方位的客制化显示解决方案和快速服务支持,公司已与惠普(HP)、联想(Lenovo)、戴尔(Dell)、松下(Panasonic)、传音(TECNO、itel、Infinix)等知名企业形成了良好的合作关系。

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  南亚新材公司是一家专业从事覆铜箔板设计、制造和销售的沪港合资企业,公司是我国覆铜板协会(CCLA)理事长单位,长期致力于覆铜板产品的自主创新。在二十年的发展历程中,公司陆续实现了材料无铅无卤化、超薄化、高频高速等技术的重大突破。公司的无卤覆铜板销售已跻身全球前十、内资厂第二,超薄工艺及可靠性处于国内领先水平并得到全球PCB多层板龙头企业之一健鼎集团的高度认可,高速板技术国内领先并已获得华为、中兴等通信设备龙头企业的认证,有望在超低损耗等尖端领域打破外资垄断,随着技术研发的突破、产品体系的完善以及市场开拓的深入,公司的产品和品牌获得了下游知名客户的广泛认可。公司已与健鼎集团、奥士康景旺电子广东骏亚、五株集团、瀚宇博德、深南电路等知名PCB厂商建立了长期良好的合作关系,连续多年被健鼎集团评为“优秀供应厂商”。

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  华光新材公司是一家专业研发、制造、销售系列钎焊材料的科技型民营企业。主要产品为钎焊材料,主要包括银钎料和铜基钎料两大类。经过多年的发展,公司在钎焊材料领域形成了较完备的自主知识产权体系和产品系列,成为我国钎焊材料制造行业引领材料研发与应用的主要企业之一,公司在行业内市场知名度较高,已拥有一批长期稳定的客户群体,2016年、2017年、2018年,公司连续三年承办了先进焊接与连接国家重点实验室(哈尔滨工业大学)主办的“中国(杭州)绿色连接与制造高峰论坛”,2019年,公司承办了中国焊接协会主办的“第十七届中国焊接之桥行业发展论坛暨2019中国(杭州)绿色连接与制造高峰论坛”,邀请国内外相关行业专家、学者就焊接与连接制造产业领域的发展,发表报告及开展研讨,促进了行业技术交流,取得了广泛影响,扩大了公司在行业内的知名度,也为公司的国际化发展奠定了良好的基础。

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  芯原股份-U:公司是一家依托自主半导体IP,为客户提供平台化、全方位、一站式芯片定制服务和半导体IP授权服务的企业。公司拥有多种成熟的行业应用解决方案、优秀的芯片设计能力、丰富的芯片设计经验以及深厚的半导体IP储备,能够帮助客户高效率、高质量、低成本、低风险地完成芯片的设计实现和量产出货。通过芯原提供的服务,客户可集中精力运用自身在产品定义、系统架构、软件开发及市场营销等方面的优势,并借助芯原在芯片设计和量产优化等方面的优势,完善产品功能,提升产品性能。芯原服务水平和质量受到诸多国内外知名客户的认可,主要客户包括英特尔、博世、恩智浦、博通、新突思、美满电子、索喜科技、意法半导体、三星、瑞昱等全球半导体行业知名企业;Facebook、谷歌、亚马逊等全球大型互联网公司;华为、紫光展锐、瑞芯微中兴通讯大华股份晶晨股份、和芯星通等众多国内知名企业。

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  安必平公司主要从事体外诊断试剂和仪器的研发、生产和销售,是一家具有自主研发和创新能力的高新技术企业。公司建立体外诊断的三大技术平台,即细胞学诊断、分子诊断和免疫诊断,较为完整地覆盖从细胞形态到蛋白表达、基因检测等不同诊断层次的临床需求。经过自主研发创新,公司已成熟地掌握了沉降式液基细胞学技术、反向点杂交PCR制备技术、实时荧光PCR制备技术、FISH探针标记技术、IHC病理诊断抗体筛选及质控技术和相关配套仪器制造技术以及“实视”——基于云计算的实时远程病理协作技术等多项核心技术,并依此建立了相应系列产品线。公司产品主要应用于肿瘤病理诊断及医学检验,其产品线丰富,注册/备案产品数量485个,种类齐全,能满足不同层级医疗机构的需求。凭借自主品牌试剂和仪器的协同优势、完善的营销网络及优质的售后服务体系,公司产品市场已辐射国内近1,800家医疗机构。

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  正帆科技公司是一家致力于为泛半导体、光纤通信、医药制造等行业客户提供工艺介质和工艺环境综合解决方案的高新技术企业,是国内较早开展工艺介质供应系统业务的企业之一。主营业务包括:(1)气体化学品供应系统的设计、生产、安装及配套服务;(2)高纯特种气体的生产、销售;(3)洁净厂房配套系统的设计、施工,公司累积为数百家客户提供产品与服务,掌握了介质供应系统微污染控制、流体系统设计与模拟仿真、高纯材料合成与分离提纯等关键技术,参与了多项国家和行业标准的编写,公司深耕工艺介质供应系统及高纯特种气体相关行业多年,曾获得上海市企业技术认定中心,第三届中国电子材料行业电子化工材料专业十强企业,上海市“专精特新”中小企业等多项荣誉资质。

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  2。2。科创板市场表现跟踪

  科创板上周整体下跌5.5%。以市值加权收盘价衡量,上周科创板从59.8跌至56.5,跌幅5.5%;与之对应,创业板加权收盘价从18.8变至18.6,跌幅0.7%;全部A股加权收盘价从10.97升至11.01,涨幅0.4%。

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  科创50上周下跌2.4%。上周科创50从1484.0降至1447.7,跌幅2.4%;与之对应,沪深300上升0.3%,创业板指下跌1.4%。

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  科创板个股表现方面,新一代信息技术产业涨跌互现。上市满两周的个股中,道通科技松井股份建龙微纳柏楚电子赛特新材分列涨幅榜前五,南新制药杰普特硕世生物昊海生科安集科技分列跌幅榜前五。

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  上周科创板成交额1866亿元,较前两周下跌63亿元。上周科创板成交额总计1866亿元,较前两周下降63亿元;科创板成交额/创业板成交额为21.4%,较前两周21.1%上升0.3个百分点;科创板成交额/全部A股成交额为3.7%,较前两周3.8%下降0.1个百分点。

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  上周科创板日均换手率5.7%,较前两周的4.7%上升1个百分点。与创业板比较,科创板换手率比为1.7,较前两周的1.4上升0.3。与全部A股比较,科创板换手率比为3.8,较前两周的3.2上升0.6。

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  从整体法(剔除负值)PE(TTM)来看,科创板估值从前两周104.3x下降至上周末的98.9x。与创业板比较,科创板估值比从前两周的1.83下降至1.79;与全部A股比较,科创板估值比从前两周的5.6下降至5.3。

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  从整体法(剔除负值)PE(TTM)来看,科创50估值从前两周83.6x下降至上周末的81.2x。与沪深300比较,科创板估值比从前两周的5.9下降至5.7;与创业板指比较,科创板估值比从前两周的1.15上升至1.17。

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  上周融券降0.7亿元,融资降0.1亿元,融资融券比维持3.5。上周末融券余额达到46.0亿元,相较前两周的46.7亿元下降0.7亿元。融资余额达到162.5亿元,相较前两周的162.7亿元下降0.1亿元。两融市值占比维持在1.1%;融资融券比维持在3.5。

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  2.3、本月科创板解禁情况

  8月关注秦东方生物晶晨股份、柏楚电子、广大特材等。

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  风险提示:本报告内容只做数据分析参考,不构成任何投资建议

(文章来源:XYSTRATEGY)

(责任编辑:DF064)

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