顶级投行举牌 百亿私募重仓!“绩差股”为何批量涨停?

摘要
【顶级投行举牌 百亿私募重仓!“绩差股”为何批量涨停?】财报业绩不佳,往往被视作大利空,但实际操作过程中,要具体问题具体分析,实际上每次财报季,都有一批中报业绩增长乏力的个股,股价出人意料出现上扬,为何会出现这种现象呢?

  财报业绩不佳,往往被视作大利空,但实际操作过程中,要具体问题具体分析,实际上每次财报季,都有一批中报业绩增长乏力的个股,股价出人意料出现上扬,为何会出现这种现象呢?

  8月21日(周五)涨停股中,批量出现了中报业绩表现并不佳的个股。

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  顶级投行举牌

  比如透景生命,中报净利同比暴跌115.74%,但该股当天却涨停。

  而公司中报显示,上半年实现营业总收入1.2亿,同比下降32.7%;实现归母净利润-861.2万,下降115.74%。同时报告期内,公司毛利率为59.7%,同比降低18.5个百分点,净利率为-7.3%,同比降低38.7个百分点。

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  消息面上,透景生命8月20日公告称,2020年8月17日和18日,合格境外机构投资者UBSAG通过深圳证券交易所集中交易方式获得公司股份192050股。截至目前,UBSAG持有公司股份总数为4595487股,占公司总股本的5.06%。

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  业绩不佳为何外资狂买

  为何中报净利表现乏力,却获得了顶级外资投行瑞银集团的举牌呢?

  有分析认为,疫情后边际改善,叠加细分领域龙头或是透景生命获得外资青睐的主要原因。

  首先虽然净利润中报同比表现不佳,但从环比角度看,二季度公司净利润实现了54%的增长,表现疫情过后,公司业务有复苏的迹象。

  透景生命是体外诊断的龙头企业2000年前后,体外诊断,即IVD(In Vitro Diagnosis),这一新潮的概念逐渐出现在公众视野。由于能在疾病早期快速准确地诊断,在仅使用20%医疗费用的情况下提供临床诊断80%的信息,IVD一经出现就受到了极大追捧。

  据公司2019年年报披露,公司产品已覆盖全国31个省市900余家终端用户,广泛应用于国内各级医院、体检中心、独立实验室等,其中三级医院519家(约占三级医院的1/5),占医院客户的80.72%,为公司的主要客户。2019年公司新增流式荧光装机超过100台,累计装机量超过600台,未来将继续延续装机速度。

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  正是其细分领域的龙头地位,才令瑞银集团从2月开始就开始建仓,大量买入公司股票主要集中在4月、5月、6月、8月间。

  有分析认为,A股主力很喜欢盯边际改善个股,由于财报表面不佳,没有深入了解过的散户往往不敢进场,而主力正式利用了这一预期差,在低位建仓,等到三季报,甚至年报业绩高增长,股价处于主升浪的时候,可以获取丰厚的利润。

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  多只业绩不佳涨停股特点:环比大增+细分龙头

  而除了透景生命,世茂股份道道全海鸥住工湖南发展天润乳业健民集团杭氧股份分众传媒等涨停股都有类似的特征:即中报业绩同比表现疲弱,但环比获得了大幅改善,同时往往是细分行业的龙头。

  比如道道全,股价从18年底一直低位盘整到现在,目前刚有所起色。从中报看,虽然净利润同比大跌22%,但环比暴增147%。

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  西南证券8月18日研报指出,继续看好公司高成长性。公司作为菜籽油行业龙头,短期受益于提价和成本管控,业绩具有爆发力;中期来看,深耕菜籽油,开拓茶籽油、核桃油、高油酸菜籽油,形成菜籽油龙头+特色小油品的竞争优势,同时新产能在21年春节前后相继投产,届时公司产能大幅增长,产能和渠道协同发力,业绩迎来高增长期。

  长期来看,公司站稳菜籽油龙头,协同茶籽油等核心优势,有望全品类开拓,同时渠道开拓和渗透率较低,具备广阔空间。

  又比如工业气体龙头杭氧股份,川财证券8月20日研报指出,公司是本土唯一具备大型及超大型高端空分装置研发能力的企业,而且公司自上市以来在工业气体行业进行的布局已经进入收获期。

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  百亿私募大佬重仓

  而海鸥住工则获得了百亿头部私募大佬冯柳的新进重仓。中报显示,该股净利润同比下滑16.88%,但环比暴增297%。

  而高毅资产旗下的高毅邻山1号二季度新进重仓了750万股,此外兴全商业模式优选混合也进行了增持。

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  兴业证券8月21日研报指出,公司上半年整装卫浴略有下降,不过上半年整装卫浴订单金额达3.79亿元、同比增长170.71%,Q2收入0.61亿元、增长27.78%,伴随着订单的落地,下半年整装卫浴收入放量增长可期。

  从此前的媒体访谈就可以看出,冯柳更喜欢有安全边际的低位股。他曾表示,喜欢大幅下跌的、没有被市场演绎的标的,对于市场已经从底部演绎两年以上的标的,即使有很大空间也不会买。

  冯柳对此的解释是:买入时偏博弈思维,和原有持有人要有优势才会介入,更多的是想不要吃亏。

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  低位爆发品种更多集中在周期股

  而中报表现同比表现不佳,环比大幅增长的个股往往多集中在周期品种上,随着复工复产,PMI回暖,叠加全球宽松边际收紧,更有利于业绩弹性较大的周期股。

  比如8月21日涨停的继峰股份,为汽车座椅龙头。司8月13日晚发布2020年中报:1H20营收66.7亿元(同比-26.7%),归母净利润-3.6亿元(去年同期为1.5亿元)。

  但华泰证券认为,疫情打乱公司整合格拉默节奏,但2020年上半年也有所收获。根据公司2020年中报,通过整合格拉默研发资源,拓展特斯拉、理想、威马等新兴品牌;通过调整格拉默组织架构、联合采购、优化产能布局,降低集团的采购成本、运营效率,这些措施将有利于公司长期发展。

  此前公司收购格拉默成就全球细分行业龙头。在成功收购格拉默后,公司已成为全球乘用车头枕、扶手、中控系统及商用车座椅等细分行业的龙头企业,2019年共销售头枕5,637.90万件(全球市占率约14%)、扶手916.61万件(全球市占率约6%)、中控及其他内饰件9,725.63万件、商用车座椅161.50万件,在全球乘用车内饰及商用车座椅领域具有较强的市场竞争力。

(文章来源:东方财富研究中心)

(责任编辑:DF515)

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